藍光收上交所監管函，世茂股份啟動寫字樓輕資產模式｜一財地產日評

藍光發展今天下午的一則公告，引來了上交所的監管工作函。

15日，藍光發展發布公告稱，由于債務壓力巨大、資金緊張，截至目前其并未能籌集到2020年度利潤分配所需資金，預計無法在7月20日前完成利潤分配事宜。由此，其擬延緩利潤分配方案。

上交所在監管工作函中要求藍光發展高度重視現金分紅事項，盡快籌措資金，明確后續利潤分配的具體時間；同時，對于貨幣資金情況，進一步核實其具體組成和受限原因，梳理本次利潤分配的決策情況和資金安排過程，說明未能及時、足額籌措分紅資金的具體原因等。

一財日評：投資人的分紅可以拖，金融機構的債務無法按時償還，帶來的就是接連倒下的多米諾骨牌。藍光發展在公告里表示，前期使用自有資金兌付公開市場債券的同時，再融資環境又未能得到改善，金融機構對其償債能力擔憂加??；于是，在短期償債能力削弱又受到部分金融機構提前宣布債務到期的金融擠兌風險，藍光發展的債務危機爆發。至年 7 月 12 日，其累計到期未能償還的債務本息已經達到了45.44億元。面臨這么龐大的債務，盡管藍光發展此前擬分配的現金紅利總額預計僅為2.56億元，但這也已經成其無法承受之重。

統計局數據：銷售指標增速連續4月收窄

7月15日，國家統計局發布了上半年全國房地產開發投資和銷售情況。

具體來看，上半年，全國房地產開發投資72179億元，同比增長15%；其中，住宅投資5.42萬億元，同比增長17%。土地購置方面，房地產開發企業土地購置面積7021萬平方米，同比下降11.8%；土地成交價款3808億元，同比下降5.7%。

在銷售方面，統計局數據顯示，上半年，全國商品房銷售面積8.9億平方米，同比增長27.7%；其中，住宅銷售面積增長29.4%。與此同時，1-6月份，全國商品房銷售額9.3萬億元，增長38.9%。

一財日評：房地產業增長放緩的態勢持續顯現。平安證券顯示，6月單月，房地產投資同比增長5.9%，增速回落，環比降3.9個百分點。諸葛找房數據研究中心分析師認為，開發投資累計增速自3月以來連續4月收窄，但累計增速水平仍維持在高水平，房企市場投資信心高于去年。不過，易居研究院分析師則提醒，5月、6月單月的增速都較小，應適當關注房企的投資意愿和信心。

增速降低的還有銷售端。1-6月商品房銷售面積同比27.7%的增長，較1-5月收窄8.6個百分點；商品房銷售額同比增長38.9%，較上月收窄13.5個百分點。諸葛找房分析師表示，自3月以來，銷售指標增速連續4月收窄，一方面受到3月小陽春，市場增速達到一個高峰，自4月市場季節性回落；另一方面，4月起，地方調控政策加碼，市場預期減弱。但6月銷售增速處在歷史較高水平，預計7月銷售增速會繼續收窄。

其實，今年以來，各級政府對房地產行業的調控一直在持續中，從房貸集中度管理、供地兩級中，到近期頻繁的二手房指導價等加碼。“往后看，考慮各地調控政策效果逐步顯現、房貸利率持續上行，后續全國單月銷售增速或穩中趨降”，平安證券提出。

世茂股份啟動寫字樓輕資產模式

7月15日，世茂股份寫字樓正式發布“輕重并舉”戰略，這意味著世茂股份在著力商辦“重資產”的同時，將全面啟動寫字樓輕資產模式。根據計劃，世茂股份寫字樓將在三年內實現輕資產品牌的全國布局。

世茂股份方面提供的數據顯示，目前其寫字樓已進駐全國10余座城市，在管規模逾300萬平方米，服務1100余家入駐企業及6.5萬辦公人群。

一財日評：與以住宅開發為主的世茂集團不同，世茂股份是A 股上市企業中為數不多的商業地產企業。不過去年，在疫情的沖擊下，世茂股份的業績表現也受到影響，房地產租賃收入出現了一定程度下滑。而輕資產管理輸出則可提供穩定的現金流，提高盈利能力。實際上，世茂股份已在2020年進行了輕資產管理輸出試水，截至2020年末，其已經簽訂6個輕資產輸出項目，其中4個為商業項目，2個為主題娛樂項目。